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去年12月，在宣布已提交公募基金牌照的申报材料后，天风证券又计划设立资管子公司，承接总部资管业务，新设的资管子公司将获得母公司5亿元投资。此外，申万宏源、国海证券等也准备通过此路径获取公募牌照。华东一家券商资管的市场部人士告诉记者，在降通道的背景下，没有公募牌照，新增业务很难，“我们公司现在大部分只能做存量业务，然后不定期发些债券型产品，但没有太大增量。”该人士坦言，这一年公司日子过得非常艰难，因为业务受限，公司收入也受到很大影响。

公司毛利率低于同业平均水平。截止2018Q3，公司毛利率为47.36%，比同业平均水平低6.49个百分点。公司2018Q3的销售费用率和管理费用率均略有下降，分别为0.69%和6.47%。同期财务费用率迅速上升，为12.11%，主要系收购项目增加以及新并购项目带入债务利息增加所致。研发投入方面，公司2018Q3共投入4，076.13万元（YoY+14.13%）来加大科研项目研发。

目前，公募基金公司已有120多家，加上银行理财子公司、信托、券商资管……大资管全行业竞争的参与者越来越多。金融机构都是牌照业务，没有公募牌照无法管理公募性质的基金产品。而券商申请公募牌照有很大难度。南方某中型券商资管部人士表示，信托也可以直接做非标，未来如果拥有公募牌照，这就意味着资管机构都将站在同一起跑线上，未来的竞争压力会比较大。

银保监会有关部门负责人表示，为规范此类行为，2013年以来监管部门多次发文加强中短存续期产品监管，遏制了个别公司盲目扩张势头。目前来看，中短存续期业务大幅减少，占比由2015年底的31%下降到今年三季度末的4%。近日，银保监会发布《中国银保监会办公厅关于规范两全保险产品有关问题的通知》，进一步规范人身保险产品开发设计行为。

分析指出，较低的抵押贷款利率并不能刺激住房建筑行业增加建房，技术工人短缺、材料成本高企、可建房土地匮乏，都会持续阻碍产出。分析认为，虽然降息利好楼市，但随之而来的经济衰退危机会削弱投资增长，因此实际效果料将相当有限。另外有分析师指出，降息肯定会增加购房者的买房动力，但当前利率已经很低，30年抵押贷款利率接近4％，降息的进一步推动作用并不大。

在张莫和陈肖入住驿站的同时，就读香港城市大学的刘小琪正在回贵阳老家的高铁上。“其实躲在香港的家里还是比较安全的，就觉得那个环境太压抑了。”刘小琪坦言，此前学校多次因暴力示威通知停课，12日前有接到补课通知，但补课期间又遇到暴力示威，目前复课时间未知。